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金陵饭店:营业收入平稳增长,催化剂众多

发布时间:2014-10-30    研究机构:宏源证券

投资要点:

营业收入平稳增长7.48%

公司净利润下降主要因为对联营企业南京金陵置业投资减少所致

催化剂众多,维持增持评级

报告摘要:

营业收入平稳增长7.48%。2014年1-9月公司实现营业收入3.94亿元,上年同期实现营业收入3.67亿元,同比增长7.48%;实现归属于上市公司股东的净利润1967万元,上年同期实现归属于上市公司股东的净利润4311万元,同比下降54.38%,每股收益0.066元/股。

公司净利润下降主要因为对联营企业南京金陵置业投资减少所致。

2014年公司净利润同比下降54.38%,实际减少1467万元,主要是因为本期公司对联营企业-南京金陵置业发展有限公司投资比上年同期减少56.75%所致,上年同期投资收益为2311万元,本年投资收益999万元,减少1311万元。

催化剂众多,维持增持评级。未来公司催化剂众多:1)新金陵度过培育期后,有望再续金陵传奇,为公司带来业绩增长。2)酒店主业与“淘宝旅行”实施跨界战略合作,力争打造全国最大的供应商到酒店的B2B平台,后续有望开展更多的合作。3)受禁三公消费的影响,酒店行业整体不景气,公司防患于未然,提早布局智能养老产业,努力将天泉湖养老项目建成示范项目,明年4月份有望投入市场,努力打造养老管理品牌模式的输出和连锁经营。4)江苏省国资改革渐行渐近,有望引入民营企业增资扩股、公司实行股权激励、员工持股等方面带来新的进展。我们预计公司2014-2016年的EPS为0.32、0.45和0.54元/股,对应PE为36、25和21倍,维持增持评级。

申请时请注明股票名称