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酒店、餐馆与休闲Ⅲ行业2016年一季报业绩预喜:众信净利增长超四成,峨眉山A预增近5倍

发布时间:2016-04-10    研究机构:长江证券

报告要点

本周核心观点及投资建议

上周众信旅游公布2016年一季报,实现归属于母公司净利润3654.88万,同增41.77%,主要受益自身业务增长及竹园并表较上期增加2个月。看好公司并购华远后巩固出境批发龙头地位,并纵向布局全产业链、横向拓展“旅游+”搭建综合服务平台,继续推荐。此外受益交通改善、桂林西站投入使用使高铁枢纽接待能力提升以及春节期间景区推出民俗主题活动,桂林市2月游客接待量同比增长41.22%,利好桂林旅游。同时建议关注一季度业绩快报预增的峨眉山A和腾邦国际。

长期我们建议三条主线布局:(1)确定性高成长股,出境游条线众信旅游、凯撒旅游、腾邦国际(拟并购喜游国旅切入亚洲出境游市场),打造“田野牧歌”品牌三特索道及完善O2O娱乐生态圈的宋城演艺;(2)低估值绩优股,推荐受益免税业持续增长的中国国旅和古北水镇异地复制的中青旅;(3)主题性投资机会,推荐国企改革概念股金陵饭店(601007)、迪士尼概念股锦江股份。

上周旅游板块行情回顾

上周中信餐饮旅游指数下跌0.78%,分别跑赢上证综指0.04个百分点和沪深300指数0.34个百分点。据中信行业分类,上周餐饮旅游板块位居涨跌幅排行榜的第二十四位;个股上,涨幅前三分别是全聚德(7.43%)、三特索道(6.60%)以及曲江文旅(4.24%);跌幅前三分别是众信旅游(-5.56%)、宋城演艺(-3.60%)以及北部湾旅(-2.89%)。

上周行业数据更新

2月桂林市游客接待量及旅游收入同比均大幅增长。桂林市统计局数据显示,2月桂林市游客接待量达385.76万人次,同比增长41.22%;2月桂林市实现旅游收入43.13亿元,同比增长44.59%。

上周行业重要新闻概览

第一季度我国旅游投资持续快速增长;国家旅游局第二批120亿元建设基金申报工作正式启动;万豪和喜达屋合并;携程推出全国旅游特产线上购物服务;众信旅游广州分公司成立。

风险提示

旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),并购不达预期。

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